11月8日，央行发布碳减排支持工具，向金融机构提供低成本资金。
碳减排支持工具发放对象暂定为全国性金融机构，即政策行、国有行和股份行。人民银行通过“先贷后借”的直达机制，对金融机构向碳减排重点领域内相关企业发放的符合条件的碳减排贷款，按贷款本金的60%提供资金支持，利率为1.75%。
“碳减排支持工具的推出，不仅意味着我国货币政策工具箱的进一步扩容，也是金融助力碳达峰、碳中和目标实现的具体体现，具有十分重要的意义。”民生银行首席研究员温彬告诉记者。
资金支持力度大
央行表示，初期的碳减排重点领域，“小而精”是重点，即重点支持清洁能源、节能环保和碳减排技术。
具体而言，包括风力发电、太阳能利用、生物质能源利用、抽水蓄能、氢能利用、地热能利用、海洋能利用、热泵、高效储能（包括电化学储能）、智能电网、大型风电光伏源网荷储一体化项目、户用分布式光伏整县推进、跨地区清洁电力输送系统、应急备用和调峰电源等。节能环保领域主要包括工业领域能效提升、新型电力系统改造等。碳减排技术领域主要包括碳捕集、封存与利用等。后续支持范围可根据行业发展或政策需要进行调整。
碳减排支持工具是“做加法”，用增量资金支持清洁能源等重点领域的投资和建设，从而增加能源总体供给能力，金融机构应按市场化、法治化原则提供融资支持，助力国家能源安全保供和绿色低碳转型。
对于金融机构而言，应向碳减排重点领域内的各类企业一视同仁提供碳减排贷款，贷款利率应与同期限档次贷款市场报价利率（LPR）大致持平。
金融机构向重点领域发放碳减排贷款后，可向人民银行申请资金支持。人民银行按贷款本金的60%向金融机构提供资金支持，利率为1.75%，期限1年，可展期2次。金融机构需向人民银行提供合格质押品。
这样的资金支持力度相当大。东方金诚首席宏观分析师王青表示，当前1年期中期借贷便利（MLF）利率为2.95％，支小再贷款利率为2.25％，只有扶贫再贷款利率才低至1.75％，说明在资金成本方面，此次政策支持力度确实很大。
工具后续待完善
“目前发放对象暂定为全国性金融机构，也就是政策行+国有行+股份行，这一范围无论是相比于传统的一级交易商还是所有金融机构都是偏小的。这可能是考虑到目前项目的开展难度依旧比较高，无论是对项目的审核，还是后续对项目的信息披露等都需要有一定的实力，稳妥考虑，先在大行试点。”红塔证券研究所所长、首席经济学家李奇霖表示。
李奇霖预计，短期来看，碳减排支持工具影响不大。“截至2021年3季度末，主要金融机构本外币绿色贷款余额为14.8万亿元,博天堂官网，同比增长27.9%，其中清洁能源产业贷款余额为3.8万亿元，同比增长22.8%。在过去三个季度中，清洁能源贷款季度增长规模分别为2000亿元、1800亿元和2100亿元。”以此估算，李奇霖预计，四季度清洁能源、节能环保、碳减排技术的贷款增长规模可能就在3000亿-5000亿元之间，即使全部符合条件，也仅能够释放1800亿-3000亿元的基础货币。
值得注意的是，虽然这不是央行首次推出先贷后借，但碳减排支持工具的发展空间无疑更大，且目前也没有额度上的限制。
为何选用这种模式？温彬表示，单设碳减排支持工具，比扩容再贷款的品类更为合适。碳减排支持工具作为一项新的货币政策工具，更能体现金融对支持“双碳”目标实现的重视，同时实现碳减排以及“双碳”目标都具有一定长期性，碳减排支持工具作为一项常规性使用的工具，不设定固定的额度更有利于工具的频繁使用和调整。
后续，业内人士认为，央行将不断探索完善这一工具，将范围扩大。
“我们认为后续，央行会不断完善这一工具，比如将发放对象从目前的‘暂定为全国性金融机构’拓宽到一级交易商，或者更大的范围；支持行业也可以从目前的三个碳减排领域逐渐拓展到其他相关行业。从这个角度来看，‘先贷后借’的直达机制会改变目前的‘货币?信用’的信用派生方式。”李永霖表示。
恒生中国环球贸易与融资业务总裁李骅珊对《国际金融报》记者表示，建议碳减排再贷款利率投放可以是一个净增贷款的配额制，而不是发放额。这样为商业银行和需要实际支持的企业都提供一定的灵活度。如果具备一定规模，且对于做得比较好的银行，也可以考虑比例制，即允许商业银行应有一定比例的碳减排再贷款支持配额。这部分建议根据商业银行规模大小，同时重点考量商业银行在绿色金融领域的实践和关注度，作出一定的区别对待。对市场有承诺、有担当、有责任的银行，希望予以一定的再贷款利率配额作为鼓励，共同推进碳减排的进一步发展。
记者 | 曹韵仪
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